ફોરવર્ડ અને ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટમાં, બે પક્ષો ભવિષ્યમાં ચોક્કસ તારીખ સુધીમાં પૂર્વનિર્ધારિત કિંમતે ચોક્કસ સંપત્તિ ખરીદવા અથવા વેચવા માટે સંમત થાય છે. આ વ્યુત્પન્ન વ્યવહારોમાં બે પક્ષો સામેલ છે. સમય પહેલાં ખરીદો અથવા વેચાણની કિંમત નક્કી કરીને, ખરીદદારો અને વિક્રેતા ભાવિ ભાવમાં ફેરફારના જોખમોને ઘટાડી શકે છે.
ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટ તરીકે ઓળખાતો કરાર ઓવર-ધ-કાઉન્ટર (OTC) કરવામાં આવે છે અને કરારની સમાપ્તિ પર માત્ર એક જ વાર પતાવટ કરવામાં આવે છે. કરારની ચોક્કસ શરતો સંબંધિત પક્ષો દ્વારા વાટાઘાટ કરવામાં આવે છે. કાઉન્ટરપાર્ટી ચુકવણી મોકલવા માટે જવાબદાર હોવાથી, તે ખાનગી રીતે વાટાઘાટ કરાયેલ કરાર છે જે કેટલાક મૂળભૂત જોખમો ધરાવે છે.
જ્યારે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ પ્રમાણભૂત કરારો છે જે સ્ટોક એક્સચેન્જમાં ટ્રેડ થાય છે. પરિણામે, તેઓ દરરોજ વસવાટ કરે છે. આ કરારોમાં સમાન શરતો અને પરિપક્વતાની નિર્ધારિત તારીખો હોય છે. ફ્યુચર્સ ખૂબ જ ઓછું જોખમ ધરાવે છે કારણ કે તેઓ ચોક્કસ તારીખે ચુકવણીની ખાતરી કરે છે.
1. ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટ
આગળના કરારની શરતો હેઠળ ભાવિ તારીખે પૂર્વનિર્ધારિત કિંમતે સંપત્તિનો વેપાર કરવામાં આવશે, જે ખરીદનાર અને વેચનાર વચ્ચે ખાનગી રીતે વાટાઘાટ કરાયેલ કરાર છે. પરિણામે, તેઓ બજારમાં વેપાર કરતા નથી. ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ કોન્ટ્રાક્ટની પ્રકૃતિને કારણે વધુ એડજસ્ટેબલ નિયમો અને શરતો ઓફર કરે છે, જેમાં અન્ય બાબતોની સાથે, અંતર્ગત એસેટનો જથ્થો અને શું ડિલિવરી કરવામાં આવશે તેની વિશિષ્ટતાનો સમાવેશ થાય છે. ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટની સમાપ્તિ તારીખ તેની ખાસ સેટલમેન્ટ તારીખ તરીકે કામ કરે છે.
સંપત્તિની કિંમતની અસ્થિરતાને ઘટાડવા માટે, ઘણા હેજર્સ ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટનો ઉપયોગ કરે છે. ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટ કિંમતમાં ફેરફારને આધીન નથી કારણ કે તે અમલમાં મુકાય તે સમયે શરતો પૂર્વનિર્ધારિત હોય છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો બે પક્ષો મકાઈના 1,000 કાન એક ટુકડાના $1ના ભાવે (કુલ $1,000 માટે) વેચવા માટે સંમત થાય, તો મકાઈની કિંમત કાન દીઠ 50 સેન્ટ સુધી ઘટી જાય તો પણ શરતો બદલી શકાતી નથી. વધુમાં, તે અસ્કયામતોની ડિલિવરી અથવા નાણાકીય પતાવટની ખાતરી આપે છે (જો ઉલ્લેખિત હોય તો).
આ કોન્ટ્રાક્ટની પ્રકૃતિ તેમને છૂટક રોકાણકારો માટે સરળતાથી સુલભ થવાથી વધુ અટકાવે છે. બજારની આગાહી કરવી તેમના માટે પડકારરૂપ બની શકે છે. આ એ હકીકતને કારણે છે કે કરારો અને તેમની વિશિષ્ટતાઓ સામાન્ય રીતે ખરીદનાર અને વેચનાર વચ્ચે ખાનગી રાખવામાં આવે છે. કારણ કે તે ખાનગી કરારો છે, કાઉન્ટરપાર્ટી જોખમનું નોંધપાત્ર સ્તર છે, જે એક પક્ષ વ્યવસાયમાંથી બહાર જવાની સંભાવનાને વધારે છે.
2. ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ
ફોરવર્ડ કોન્ટ્રેક્ટ્સની જેમ જ, ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટમાં પછીની તારીખે ચોક્કસ કિંમતે કોમોડિટી મેળવવા અને વેચવા માટેનો કરાર સામેલ છે. ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટથી વિપરીત, ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટમાં ચોક્કસ તફાવત હોય છે. આ કોન્ટ્રાક્ટ્સ દરરોજ માર્ક-ટુ-માર્કેટ (MTM) હોવાથી, કોન્ટ્રાક્ટ સમાપ્ત થાય ત્યાં સુધી દૈનિક ફેરફારો એક સમયે એક દિવસ પતાવટ કરવામાં આવે છે. ફ્યુચર્સ માર્કેટની તરલતાના ઊંચા સ્તરને કારણે, રોકાણકારો કોઈપણ સમયે પ્રવેશ કરી શકે છે અને બહાર નીકળી શકે છે.
આ કોન્ટ્રાક્ટનો વ્યાપકપણે સટોડિયાઓ દ્વારા ઉપયોગ કરવામાં આવે છે, જેઓ કોમોડિટીની કિંમત કઈ દિશામાં આગળ વધશે તેના પર દાવ લગાવે છે. તેઓ સામાન્ય રીતે પરિપક્વતા પહેલા બંધ થાય છે, અને ડિલિવરી સામાન્ય રીતે ક્યારેય કરવામાં આવતી નથી. સામાન્ય રીતે, આ પરિસ્થિતિ રોકડ પતાવટમાં પરિણમે છે.
તેમની પાસે ક્લિયરિંગ હાઉસ છે જે એક્સચેન્જ પર બદલાતા વ્યવહારોની ખાતરી આપે છે. આ કારણે, ડિફોલ્ટની લગભગ 0% શક્યતા છે. સ્ટોક એક્સચેન્જના સૂચકાંકો, કોમોડિટીઝ અને કરન્સી પર કોન્ટ્રાક્ટ ઉપલબ્ધ છે. ઘઉં અને મકાઈ, તેમજ તેલ અને ગેસ જેવા પાકો, ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ માટે સૌથી વધુ વ્યાપકપણે વેચાતી સંપત્તિ છે.
બે કરારો વચ્ચેના મુખ્ય તફાવતો
ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટનું સંચાલન કરવાની રીત એ જ તેમને ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સથી અલગ પાડે છે. જ્યારે ફ્યુચર્સ એક સરકારી એજન્સી દ્વારા સંચાલિત થાય છે, ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટ સંપૂર્ણપણે અનિયંત્રિત છે. કોમોડિટી ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ કમિશન (CFTC) એ ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટનું નિરીક્ષણ અને નિયમન કરવા માટે જવાબદાર સંસ્થા છે. CFTC ની રચના 1974 માં ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટની દેખરેખ માટે કરવામાં આવી હતી, બજાર અસરકારક રીતે કાર્ય કરે છે તેની ખાતરી આપે છે અને છેતરપિંડી અને મેનીપ્યુલેશનને નિષ્ફળ બનાવીને રોકાણકારોના હિતોનું રક્ષણ કરે છે.
વધુમાં, ઘણા પક્ષો દરેક સોદા માટે ગેરંટી પૂરી પાડે છે. ફોરવર્ડ કરારનું સમાધાન કરવાનું વચન આપે છે કારણ કે તેઓ ખાનગી રીતે વાટાઘાટ કરે છે. બીજી તરફ, ક્લીયરિંગ હાઉસ કે જે વાયદાને બેક કરે છે તે સંસ્થાકીય ખાતરી આપે છે. ફ્યુચર્સ ડાઉન પેમેન્ટ અથવા માર્જિન માટે કૉલ કરે છે જ્યાં સુધી ટ્રાન્ઝેક્શન સેટલ ન થાય ત્યાં સુધી કોઈ ગેરેંટી હોતી નથી. ડિફોલ્ટ જોખમ સામે રક્ષણ આપવા માટે, તે કોલેટરલ તરીકે કાર્ય કરે છે.
ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટ કરતાં ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટના ફાયદા શું છે?
ફોરવર્ડ્સથી વિપરીત, જે કાઉન્ટરપાર્ટીઓ વચ્ચે ખાનગી રીતે વાટાઘાટ કરવામાં આવે છે, ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સ વ્યાપકપણે જાહેર કરવામાં આવે છે કારણ કે તેનો એક્સચેન્જો પર વેપાર થાય છે. ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટની તુલનામાં, ફ્યુચર્સમાં કાઉન્ટરપાર્ટી જોખમ ઓછું છે કારણ કે તે નિયમન કરે છે. આ કરારો પણ પરંપરાગત ફોર્મેટને અનુસરે છે, આમ તેમની શરતો અને અવધિ પૂર્વનિર્ધારિત છે. બીજી તરફ, ફોરવર્ડ પક્ષોની જરૂરિયાતોને અનુરૂપ છે.
ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટ્સ: શું તેઓ માર્કેટ માટે ચિહ્નિત થયેલ છે?
તેઓ માર્ક-ટુ-માર્કેટ નથી. આ કારણ છે કે સેટલમેન્ટ માટે માત્ર સુનિશ્ચિત સેટલમેન્ટની તારીખનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. બીજી તરફ, ફ્યુચર્સ માર્ક-ટુ-માર્કેટ છે.
ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટના મુખ્ય ગેરફાયદા શું છે?
ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટમાં ઘણા નોંધપાત્ર ગેરફાયદા છે. કારણ કે તેઓ બે પક્ષો વચ્ચે ખાનગી રીતે વાટાઘાટ કરે છે અને તેઓ ઓવર-ધ-કાઉન્ટર વેપાર કરે છે, ઉદાહરણ તરીકે, તેમની વિશિષ્ટતાઓ જાહેર કરવામાં આવતી નથી. તેમના નિયમનના અભાવને કારણે, આ ડેરિવેટિવ્ઝ જોખમી છે. પતાવટની ખાતરી આપી શકાય તે પહેલાં કરારની પાકતી તારીખ સુધી પહોંચવું આવશ્યક છે.
5Paisa સાથે ટ્રેડિંગ વિકલ્પો શરૂ કરો
